【中玻網】玻璃貨物上市首日暴跌以后，在過去的一周里維持震蕩態(tài)勢。截至12月7日，鄭玻1305合約周收盤價收于1331元/噸，較1420元/噸的掛牌基準價下跌6.26%。全周成交量達到180.7萬手，交易活躍，玻璃貨物市場參與程度較高。
　　
　　現(xiàn)貨市場情況
　　
　　明年宏觀經濟政策可能著力擴大內需，推動城鎮(zhèn)化，對玻璃價格有利多作用。12月7日，華東地區(qū)5mm平板玻璃價格報1408元/噸，與上周末的1430元/噸，下跌了22元/噸。
　　
　　考慮到玻璃市場進入冬季淡季，季節(jié)性下跌很難避免。東北地區(qū)企業(yè)剛剛召開了冬儲會議，冬儲價格定在1100元-1120元/噸，低于去年1200元/噸的水平。冬儲價格與華東地區(qū)現(xiàn)貨價格相差非常大，雖然短期尚未構成影響，但中長期來看，可能對華東地區(qū)形成拖累。
　　
　　11月份，生產企業(yè)月末庫存為134噸，較10月增加了2萬噸，12月份，下游需求很難回暖，而今年以來，累計新增產能達到387萬噸，生產線18條。我們預計，2012年，我國玻璃年產量將達到4080萬噸，較上年再增加10.6%。
　　
　　土地購置面積、房屋新開工面積與玻璃價格變化

　　
　　資料來源：wind

    在房地產調控的背景下，玻璃等建材需求仍將受到舒緩。2012年，我國土地購置面積和房屋新開工面積累計同比都有非常大幅度的降低，目前還有改觀的跡象。根據10月份的統(tǒng)計數據，我國土地購置面積累計同比減少18%，去年同期為同比增加3%；10月份，我國房屋新開工面積累計同比減少8.5%，去年同期為同比增加21.7%。如上圖所示，玻璃現(xiàn)貨目前1400元以上的價格，的確處于相對較高位置。
　　
　　后市策略
　　
　　我們認為，在中點經濟工作會議召開前后，宏觀氛圍將有所轉暖，有助于玻璃貨物適當反彈，但短時間內難以改變玻璃供過于求的局面，玻璃期現(xiàn)貨價格步入季節(jié)性下跌難以避免。
　　
　　從具體操作來看，玻璃生產企業(yè)首先要對玻璃現(xiàn)有庫存進行保值，這對入場時機要求不高，可以盡快在貨物市場上建立數量相當的空頭頭寸。當然，企業(yè)還可以對未來即將產出的玻璃進行保值，這需要結合市場判斷和經驗，選擇合適的入場時機。
　　
　　我們認為，如果1305合約能夠反彈到1380元/噸，將是較佳的空單入場點。止損位可以在1408元/噸。
　　
　　行業(yè)數據及新聞
　　
　　北方降低價格，華東需求尚可
　　
　　西北冬季來臨，受到河北沙河等地的玻璃沖擊，市場價格開始降低，需求也沒有好轉;華中地區(qū)市場需求一般，價格開始下調;華北地區(qū)秦皇島價格受到東北地區(qū)玻璃價格降低的影響，本地企業(yè)紛紛降低價格，北方地區(qū)的玻璃需求減少，生產企業(yè)為了清理庫存，紛紛降低價格，淡季已經來臨;東北地區(qū)已經進入冬季，施工基本停止，需求很少，12月份初召開的東聯(lián)體會議開始商議冬儲價格，信心普遍不足;
　　
　　西南地區(qū)的玻璃需求有所增加，市場形勢比較好，由于西南地區(qū)距離其他玻璃產區(qū)較遠，目前看市場不受外部地區(qū)降價影響;華東市場信心不足，但市場需求尚可，但是生產企業(yè)擔心本地區(qū)價格過高引發(fā)外埠玻璃進入，只能降價阻擊;華南地區(qū)市場價格普遍下滑，需求不旺，由于害怕外埠玻璃進入以及本地區(qū)的產能增加等因素生產企業(yè)的心態(tài)不穩(wěn)，庫存也有所增加。